Asset allocation: differenze tra le versioni

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{{S|finanza}}

L''''asset allocation''' è la distribuzione dei fondi disponibili fra le varie attività di investimento (asset class). Ogni portafoglio è una combinazione fra queste asset class.

{{F|finanza|febbraio 2018}}

L{{'}}'''asset allocation''' è la distribuzione dei fondi disponibili fra le varie attività di investimento ([[asset class]]). Ogni portafoglio è una combinazione fra queste asset class.

== Tipologie ==

Si può declinare su tre livellitipologie:

*'''strategica''': è la prima da definire; ha un [[orizzonte temporale]] di medio/lungo periodo. Si identificano le esigenze del cliente e si dà una definizione del mix di portafoglio. Queste valutazioni astraggono dal momento in cui vengono fatte e quindi dall'andamento positivo o negativo dei mercati.

* '''strategica''': riflette la ripartizione degli investimenti tra le opportunità alternative secondo un [[orizzonte temporale]] di medio/lungo periodo;

* '''tattica''': siè riferiscedetta alcosì quell'allocazione (con un orizzonte temporale breve) termine;che ciconsidera sonola piùsituazione odi menomercato contingente e quindi adatta gli investimenti nelledi diverseconseguenza; assetse classè secondostata ildefinita momento.in Praticamenteprecedenza siun'allocazione strategica la tattica modifica temporaneamente la composizione del portafoglio per sfruttare trend di mercato.; Devedeve comunque sussistere una coerenza fra strategica e tattica.;

*'''dinamica''': il portafoglio è flessibile, non esiste un'asset allocation strategica e la dinamica di gestione è totalmente indipendente dalle aspettative di mercato. Questa è una tematica marginale sul mercato, perché in genere la gestione dei portafogli è un rapporto fiduciario di tipo commerciale, perciò non ha generalmente molto senso che un portafoglio vari così arbitrariamente.

* '''dinamica''': presenta cambiamenti sistematici di allocazione degli assets, con lo scopo di cambiare o controllare il profilo di rischio-ritorno del portfafoglio. Può variare notevolmente e rapidamente se i mercati registrano brusche variazioni.<ref>{{Cita libro|titolo=Schneeweis, 2010, “The New Science of Asset Allocation: Risk Management in a Multi-Asset World.”}}</ref>

==Caratteristiche==

Le tappe che caratterizzano un'asset allocation sono:

Il processo attraverso il quale l'investitore costruisce la sua asset allocation è:

*Il consumatore ha liquidità

* identificazione obiettivi (in termini di rischio/rendimento) da conseguire entro un determinato orizzonte temporale

*decide di investire

* identificazione necessità (stimate o certe) secondo il loro orizzonte temporale

*precisa i propri obiettivi e il suo orizzonte temporale. Questa è la valutazione più importante e generalmente la più trascurata. Si identificano dei profili di rischio/rendimento

* stima delle prospettive delle diverse asset class (in termini di rischi/rendimento attesi e delle loro relazioni)

*asset allocation

* definizione di un ''asset allocation'' ottimale ottenuta mediante la massimizzazione/minimizzazione di una [[funzione obiettivo]], secondo un risultato finanziario derivante dall'investimento aleatorio e vincolato finanziariamente (ad es. gli importi investiti devono essere positivi, la loro somma non può eccedere il capitale iniziale, ecc.)

*analisi di prodotti e [[intermediari finanziari|intermediari]]

* definizione della frequenza di ribilanciamento (frequenza in occasione della quale i pesi dei singoli investimenti devono essere riportati all'origine).

*costruzione e manutenzione del portafoglio

== Articoli collegatiNote ==

<references />

== Voci correlate ==

* [[Capital asset pricing model]] ([[CAPM]])

* [[Frontiera dei portafogli]]

* [[SharpeIndice ratiodi Sharpe]]

* [[Beta (finanza)]]

*[[Indice di Treynor]]

{{Controllo di autorità}}

[[Categoria:Economia finanziaria]]

[[de:Asset Allocation]]

[[en:Asset allocation]]