Crack spread: differenze tra le versioni

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{{O|finanza|ottobre 2017}}

Il termine Crack Spread è associato allo [[Spread|spread]] trading in materie prime e in particolare a strategie Multileg complesse.

{{W|economia|settembre 2017}}

Il termine '''''crack spread''''' è associato allo ''[[spread]] trading'' in materie prime {{chiarire|e in particolare a strategie di trading complesse (ad esempio multileg, che prevedono l'acquisto e la vendita simultanea di uno strumento finanziario).|cosa significa?}}.[https://www.investopedia.com/terms/m/multilegorder.asp]

==Descrizione==

Nell’industria petrolifera, le raffinerie rappresentano la parte maggiormente impattata dalla necessità di coprire la differenza tra i costi iniziali e quelli finali del prodotto.

I profitti sono direttamente legati alloal spreaddifferenziale tra il prezzo del greggio e il prezzo dei prodotti raffinati, benzina e distillati (diesel e carburante per motori a getto). Questo differenziale è comunemente detto ''crack spread''. Il termine nasce perché il processo di raffinazione viene spezzato (in inglese ''cracked'') nei suoi principali prodotti finiti.

Normalmente la benzina èrappresenta circa il doppio dei carburanti distillati, rispetto alla misura del barile che contiene il diesel o il carburante per motori a getto. Questo rapporto di raffinazione si traduce in un '''Crackcrack spread'' 3:2:1 – (3 contratti di greggio, (CL), contro 2 di benzina, (RB), e 1 di oliogasolio, combustibile (HO).'''

I profitti sono direttamente legati allo spread tra il prezzo del greggio e il prezzo dei prodotti raffinati, benzina e distillati (diesel e carburante per motori a getto).

Questo spread è comunemente chiamato Crack spread. Il termine nasce perché il processo di raffinazione viene spezzato (in inglese "craked") nei suoi principali prodotti finiti.

Normalmente la benzina è circa il doppio dei carburanti distillati, rispetto alla misura del barile che contiene il diesel o il carburante per motori a getto. Questo rapporto di raffinazione si traduce in un '''Crack spread 3:2:1 – 3 contratti di greggio (CL) contro 2 di benzina (RB) e 1 di olio combustibile (HO).'''

Questo tipo di crack spread implica quantità espresse in unità di misura diverse e bisogna quindi procedere alla [[conversione]]. Il greggio viene quotato in dollari al barile, mentre la benzina e l’olio combustibile in dollari per gallone e poi moltiplicato per 42 galloni al barile per convertire il prezzo in dollari al barile.

Possiamo definire il '''“gross cracking margin”''' (GCM), margine lordo di spezzettatura, con il rapporto 3:2:1:

Questo tipo di crack spread implica quantità espresse in unità di misura diverse e bisogna quindi procedere allaa una [[conversione delle unità di misura|conversione]]. Il greggio viene quotato in dollari al barile, mentre la benzina e l’olio combustibile in dollari per gallone e poi moltiplicato per 42 galloni al barile per convertire il prezzo in dollari al barile.

'''GMC = -3*CL+2*RB*42+HO*42'''

Possiamo definire il '''“grossGross crackingCracking margin”Margin''' (GCM), margine lordo di spezzettatura, GCM) con il rapporto 3:2:1:

'''<math>GMC = -3*CL+2*RB*42+HO*42'''</math>

Questo tipo di Crack spread è molto simile a quella degli spread sul margine lordo di trasformazione. La vendita di crack spread viene chiamata “raffinazione sintetica” e va a coprire i costi di una raffineria. Invece, un “reverse Crack” spread replica teoricamente la posizione della raffineria.

QuestoLa formula che esprime questo tipo di Crack''crack spread'' è molto simile a quella degli spread sul margine lordo di trasformazione. La vendita di crack spread viene chiamatadenominata “raffinazione"raffinazione sintetica”sintetica" e va a coprire i costi di una raffineria. Invece, un “reverse''reverse Crack”crack spread'' replica teoricamente la posizione della raffineria.

Insieme ilIl rendimento ottenuto dalla vendita della benzina e dell’oliodel combustibilegasolio devonodeve coprire i costi del greggio e della sua lavorazione. I Crack''crack spread'' possono essere influenzati dalla stagionalità; per esempio, durante il periodo estivo la domanda per la benzina è maggiore rispetto a quella dell’olio combustibile mentre in inverno è il contrario.

Se lo spread è piuttosto ampio, le raffinerie lavoreranno a massima potenza per ottenere più profitto dai prodotti raffinati.

==Collegamenti esterni==

Se lo spread è piuttosto ampio, le raffinerie lavoreranno a massima potenza per ottenere più profitto dai prodotti raffinati.

*[https://www.seasonalgo.com/crack-spread Seasonalgo]

*[http://www.energyintel.com/pages/about_piw.aspx Petroleum Intelligence Weekly] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20170908201448/http://www.energyintel.com/pages/about_piw.aspx |date=8 settembre 2017 }}

*[https://trading-blog.assistenzabrokers.it/?p=15640&preview=true Trading Journal Blog]

{{Portale|economia}}

[[Categoria:Terminologia finanziaria]]

==Bibliografia==

[https://www.seasonalgo.com/crack-spread Seasonalgo]

[http://www.energyintel.com/pages/about_piw.aspx Petroleum Intelligence Weekly]

[https://trading-blog.assistenzabrokers.it/?p=15640&preview=true Trading Journal Blog]