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Come [[hobby]] studentesco, [[David Filo]] e [[Jerry Yang]] crearono nel febbraio del [[1994]] un deposito di [[Collegamento ipertestuale|link]] in grado di tener traccia dei loro interessi personali su internet<ref name="britannica.com" />. Dato che la lista divenne presto troppo affollata e caotica, decisero di suddividerla in categorie, le quali in breve tempo presentarono a loro volta lo stesso problema, portando alla successiva creazione di sotto-categorie e al concetto portante del neonato progetto Yahoo!.

Il nome dato originariamente al sito fu ''Jerry and David's Guide to the World Wide Web'' ("La guida di Jerry e David per il [[World Wide Web]]"), presto sostituito da Yahoo!, acronimo di ''Yet Another Hierarchical Officious Oracle''<ref>{{Cita web|url=https://www.lifewire.com/what-does-yahoo-stand-for-2483337|titolo=Did You Know That Yahoo's Name Actually Stands for Something?|sito=Lifewire|lingua=en|accesso=2022-05-03}}</ref>. A detta dei due fondatori, il termine della lingua inglese ''yahoo'', derivante dal brutobrutale e selvaggio popolo immaginario degli [[Yahoo (letteratura)|Yahoo]] del romanzo ''[[I viaggi di Gulliver]]'' (1726) di [[Jonathan Swift]]<ref>{{cita web|autore=[[Enzo Caffarelli]]|url=https://www.treccani.it/magazine/lingua_italiana/articoli/parole/deonimici16.html|titolo=Dal marchio al lessico: deonimici di “marca”. Figli di un nome proprio. Un viaggio tra i deonimici italiani|data=4 agosto 2023|accesso=2 agosto 2024}}</ref>, fu scelto anche per il suo significato di "rude, non sofisticato e selvaggio, sgraziato". Inizialmente venne ospitato sui due PC dei creatori, chiamati [[Akebono]] e Konishiki, cioè coi nomi di due famosi lottatori di [[sumo]].

Divenuto in poco tempo punto di riferimento per gli studenti della [[Stanford University]] e poi per l'intera comunità Internet, Yahoo!il sito raggiunse per la prima volta un milione di contatti al giorno nell'autunno del [[1994]], contando 100.000 singoli visitatori.

Nel [[1995]], visto il grande successo, Filo e Yang andarono in cerca di un investitore in grado di supportare il loro progetto. Lo trovarono in [[Sequoia Capital]], società ben conosciuta grazie ai precedenti successi avuti con [[Apple]], [[Atari]], [[Oracle Corporation|Oracle]] e [[Cisco Systems]]: nell'aprile del [[1995]] fondarono Yahoo! con un investimento iniziale di 2 milioni di dollari.