Interest Rate Swap: differenze tra le versioni

Versione delle 21:54, 6 gen 2016

Versione delle 02:56, 24 set 2016

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== Caratteristiche principali del IRS ==

* Il contratto ha scadenze che superano l'anno;

* È scambiato su mercati Over-the-counter;

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== Lo scopo dell'interest rate swap ==

Usualmente si definisce acquirente dello swap chi si obbliga a pagamenti a tasso fisso e riceve quelli a tasso variabile, l'acquirente ha una posizione lunga sul contratto (long swap position). Dall'altra parte, il venditore è il soggetto che in cambio del tasso fisso paga il tasso variabile prevedendo una possibile variazione a suo favore.

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== Gli elementi del contratto IRS ==

* Capitale Nozionale (è il capitale sul quale vengono fatti i calcoli del contratto);

* Data Stipula del contratto;

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== Un esempio di Interest Rate Swap ==

La Banca A propone alla Impresa B un contratto per la copertura di un rischio di oscillazione dei tassi di interesse, su un capitale nozionale di € 2.000.000 per la durata di tre anni a partire dal periodo t: Inizio il 1/6/t e con scadenza il 1/6/t+3. L'accordo prevede che l'azienda pagherà un tasso 4,30% fisso ad ogni scadenza (giugno di ogni anno a partire dal periodo t). La Banca invece si impegna a pagare un tasso variabile euribor 3 mesi rilevato il giorno precedente a ciascuna scadenza del contratto. Il pagamento avviene mediante scambio di differenziali ad ogni scadenza di periodo. Supponiamo che l'euribor di riferimento sia 4,00% al periodo t, il 4,50% al periodo t+1, 5,00% al periodo t+2. Alla fine il vantaggio per l'impresa è dato da: (-6000+4000+14000)=12000 che riceve dalla banca e neutralizza il suo rischio al rialzo dei tassi.

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== Utilizzo del contratto IRS ==

Il contratto di Interest Rate Swap può essere utilizzato con diverse finalità:

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Lo Equity swap nella forma più semplice è un contratto in cui una delle due parti si impegna, per tutta la durata del contratto, ad effettuare a determinate scadenze dei pagamenti che dipendono dal rendimento di un titolo azionario (capital gain ovvero, capital gain e dividendi) o di un indice azionario in cambio dell'incasso di flussi di cassa a tasso fisso.

== Voci correlate ==

* [[Derivati]]

* [[Credit default swap]]

* [[Total return swap]]

* [[Equity swap]]

* [[Constant maturity swap]]

== Bibliografia ==

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* GOURLAOUEN J.P., "I nuovi strumenti finanziari. Swap, futures, option e altri prodotti derivati", edizione italiana a cura di M. Faroni, Milano, Etas Libri, 1993

* Mori Margherita, ''Swap. Una tecnica finanziaria per l'impresa'', CEDAM, 1990, ISBN 88-13-17125-0

== Voci correlate ==

* [[Derivati]]

* [[Credit default swap]]

* [[Total return swap]]

* [[Equity swap]]

* [[Constant maturity swap]]

== Collegamenti esterni ==