Contratto per differenza: differenze tra le versioni

Versione delle 10:19, 22 set 2005

Versione delle 10:32, 22 set 2005

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I Contracts for Difference („CFD“) sono prodotti derivati, che permettono di

I ''Contratti per differenza'' rientrano nella categoria dei contratti "[[futures]]", ossia, quella particolare categoria di accordi che prevede l'acuisto o la vendita di un determinato [[bene (diritto)|bene]] ad una certa data futura.

acquistare o di vendere allo scoperto in maniera sintetica prodotti mobiliari

In sostanza i ''CFD'' (dall'inglese "Contracts for Difference") sono dei "classici" contratti "[[futures]]" applicati all'ambito azionario e borsistico.

con l’utilizzo di leva finanziaria.questo prodotto

permette alla clientela privata di prendere posizioni lunghe („long“) oppure

corte („short“) su singoli titoli azionari.

POSIZIONE LONG

- Il Cliente decide di acquistare 1’000 azioni ABC a EUR 100

- Il Cliente sottoscrive un CFD con la banca dove:

la banca paga al Cliente la differenza positiva di un eventuale apprezzamento dell'azione (meno il tasso LIBOR maggiorato di uno spread)

(2.10%+1.5%)*30giorni/360*100’000= EUR 300

- Se l’azione va a EUR 110, la banca paga 1’000* (EUR 110 – EUR 100) = EUR 10’000

- Il Cliente A paga a la banca la differenza negativa di di un eventuale deprezzamento dell'azione

- Se l’azione va a EUR 90, il Cliente paga 1’000* (EUR 100 – EUR 90)= EUR 10’000

- Il calcolo del pagamento dovuto tra la banca e il cliente viene fatto giornalmente, ed il conto a margine del cliente viene accreditato/addebitato di conseguenza

A chiusura dell’operazione viene calcolato il valore della posizione finale che viene addebitato/accreditato al cliente, al netto della posizione costituita a margine.

POSIZIONE SHORT

- Il Cliente decide di vendere allo scoperto 1’000 azioni ABC a EUR 100

- Il Cliente sottoscrive un CFD con la banca dove:

la banca paga al Cliente la differenza positiva di un eventuale deprezzamento dell'azione (piú il tasso LIBOR diminuito del costo del prestito delle azioni – “borrow cost” -spread)

(2.10%-1.5%)*30giorni/360*100’000= EUR 50

- Se l’azione va a EUR 90, la banca paga 1’000* (EUR 100 – EUR 90)= EUR 10’000

Il Cliente A paga a la banca la differenza negativa di di un eventuale apprezzamento dell'azione

- Se l’azione va a EUR 110, il Cliente paga 1’000* (EUR 110 – EUR 100)= EUR 10’000

- Il calcolo del pagamento dovuto tra la banca e il cliente viene fatto giornalmente, ed il conto a margine del cliente viene accreditato/addebitato di conseguenza

A chiusura dell’operazione viene calcolato il valore della posizione finale che viene addebitato/accreditato al cliente, al netto della posizione costituita a margine

RISCHI E VANTAGGI

- Il Cliente che acquista azioni attraverso CFDs si espone, tra le altre cose, ai seguenti rischi : Effetto leva

- Il Cliente che vende azioni allo scoperto (sia attraverso un CFD o attraverso la vendita fisica delle azioni) si espone, tra le altre cose, ai seguenti rischi:

- Perdita illimitata

- Rischio di chiusura forzata (anche quella in perdita) della posizione a seguito della perdita delle azioni in prestito

- Effetto leva

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