Garman-Kohlhagen option pricing model: differenze tra le versioni

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{{stub economia}}

ilIl '''Garman-Kohlhagen option pricing model''' eè un' una estensione del modello di Black-Scholes per prezzare generalmente le opzioni sulle valute estere [[Currency options]]. È un modello ampiamente usato da [[trader]].

E' un modello ampiamente usato da [[trader]] per valutare le opzioni di stile Europeo (con esercizio solo alla scadenza)

Il modello rimuove i limiti restrittivi delle ipotesi assunte nei modelli di Black[[Modello di Black-Scholes-Merton]] per cui il tasso di indebitamento e di impiego siano uguali (e pari al tasso di [[Tasso d'interesse privo di rischio]] (o risk free rate) in quanto ciascun mercato internazionale ha propri tassi di rendimento e i [[Tasso d'interesse privo di rischio|tassi "free rate"]] differiesconodifferiscono.

Qualunque differenza di tasso[[Tasso realed'interesse privo di rischio|tasso]] tra due valute avra'avrà impatto sul valore futuro del [[tasso di cambio]]. Il [[Tasso d'interesse privo di rischio|risk free]] del paese estero in questo caso puo'può pensarsi come un [[dividend yield]] pagato sulla valuta estera. Visto che un possessore di unaun'[[opzione (finanza)|opzione]] non riceve nessun cash[[flusso flowdi cassa]] dallo strumento cui e'è legata l'[[opzione (finanza)|opzione]], questo dovrebbe essere riflesso in un piu;più basso prezzo per l'opzione nel caso di una un'[[opzione call]] e in un prezzo piu;più alto nel caso di una un'[[opzione put]].

Il Modello Garman Kohlhagen fornisce una soluzione sottraendo il [[valore attuale]] dei flussi di cassa del dividend yiled dal prezzo dello strumento oggetto. Le ipotesi sottostanti cui la formula e' stata derivata includono

* l'opzione puo' essere esercitata solo a scadenza (tipo Europeo)

Il Modello Garman Kohlhagen fornisce una soluzione sottraendo il [[valore attuale netto]] dei flussi di cassa del [[dividend yiledyield]] dal prezzo dellodell'opzione strumentosecondo oggetto[[Modello di Black-Scholes-Merton]]. Le ipotesi sottostanti da cui la formula e'è stata derivata includono:

* l'opzione puo'può essere esercitata solo a scadenza (tipo Europeo[[Opzione europea|europeo]])

* non ci sono tasse, margini o costi di transazione (che possono essere inclusi comunque nel cash flow stream)

* il tssotasso di free risk (sia domestico che estero) sono costanti

* il prezzo della volatilita'volatilità dello strumento sottostante l'opzione e'è costante

* la distibuzionedistribuzione dei prezzi dello strumento sottostante l'opzione seguono una distribuzione log-normale

Gli elementi statistici considerati sono:

# value dello strumento sottostante

#. fair value </br>

# [[Delta (opzioni)|Delta]]

#. delta</br>

# [[Gamma (opzioni)|Gamma]]

#. gamma</br>

# [[Theta (opzioni)|Theta]]

#. theta</br>

# [[Vega (opzioni)|Vega]]

#. vega</br>

# [[Rho (opzioni)|Rho del tasso domestico]]

#. rho of domestic rate</br>

# [[Rho (opzioni)|Rho del tasso estero]]

#. rho of foreign rate</br>

== Voci Correlatecorrelate ==

* [[Opzione (finanza)]]

* [[Categoria:Finanza]]

{{stub portale|economia}}

[[Categoria:Economia finanziaria]]

[[Categoria:Matematica finanziaria]]

[[Categoria:Operazioni finanziarie]]