J-Curve: differenze tra le versioni

Versione delle 12:51, 27 ott 2015

Versione delle 21:14, 23 ago 2016

Riga 1:

{{F|finanza aziendale|agosto 2007}}

[[File:JCurve.jpg||thumb|upright=2.3|J Curve Effect]]

La '''J-Curve''' illustra l'effetto della [[illiquidità]] di un fondo di [[private equity]] sul suo NAV ([[Net Asset Value]]). Plottando suTracciando un grafico, ilrispetto al tempo, del ritorno del NAV annualizzato di un fondo di private equity rispetto al tempo (dal momento del lancio alla fine), si evidenzia un curva a "J": l'effetto J Curve.

La consuetudine di spesare le [[management fee]] e i costi di avviamento sul fondo crea un disallineamento dal [[valore di libro]] in aggiunta al fatto che gli investimenti "in perdita" manifestano i loro impatti prima (in senso temporale) dell'incasso dei proventi degli investimenti migliori, che devono essere mantenuti al costo storico e non prospettico in quanto illiquidi (international Venture Capital Association guidelines): il risultato è che un fondo avrà rendimenti negativi nei primi anni di vita (3-4 anni) per poi crescere esponenzialmente negli anni seguenti