NelNella prima fase, "Jeopardy", ci sono trenta "indizi", divisi tra sei categorie, e ordinati tra valori, da $200 a $1.000. Gli indizi con i valori più alti sono i più difficili. Ad ogni turno, il partecipante più veloce a rispondere correttamente alla domanda precedente (o il campione, nel caso nessuno abbia risposto) sceglie un indizio, e il presentatore lo legge. Dopo che l'indizio è stato letto, il primo a prenotarsi può rispondere. La risposta deve avere la forma di una domanda, o sarà giudicata sbagliata. Con una risposta giusta si guadagnano i soldi associati all'indizio, ma una risposta sbagliata fa perdere i suddetti soldi, dando così l'opportunità agli altri partecipanti di prenotarsi per la stessa domanda.
Un indizio in questa fase è scelto di nascosto come il "Daily Double". Quando viene scelto, solo il competitore che ha scelto questo indizio può rispondere. Prima di sapere l'indizio, il competitore deve scommettere alcuni dei propri soldi. Se indovina, guadagna ciò che ha scommesso, se sbaglia, perde la scommessa.