Il settimanale è conosciuto in tutto il mondo anche grazie alla copertina del primo numero del mese di dicembre, che elegge l'"Uomo dell'Anno" (il nome è stato cambiato nel 1999 in ''[[Persona dell'anno|Persona dell'Anno]]''), ossia l'individuo o gruppo di persone che ha avuto maggiore influenza sulle notizie dell'anno appena trascorso. Questa usanza divenne abituale dal [[1927]], quando venne eletto Man of the Year [[Charles Lindbergh]].
Nel 2006 il ''Time'' ha compiuto una scelta particolare, quella di eleggere Person of the Year i navigatori di [[Internet]]. Nel 2007 la scelta è stata [[Vladimir Putin|Vladimir Vladimirovič Putin]]<ref>[http://ap.google.com/article/ALeqM5giPpGOm3eUzCj6KUfXpxa36kD1bgD8TKHD280 GoogleNews:Assegnazione a Putin] {{webarchiveCita news|lingua=en|url=https://webwww.archive.org/web/20071223220838/http://ap.googlereuters.com/article/ALeqM5giPpGOm3eUzCj6KUfXpxa36kD1bgD8TKHD280us-time-idUSN1956834820071219|titolo=Putin is Time magazine's "Person of the Year"|pubblicazione=Reuters|data=23 dicembre 2007-12-19|accesso=2023-05-17}}</ref>, in quel periodo [[Presidente della Federazione Russa]]. Nel 2008 è stato eletto [[Barack Obama]], presidente degli Stati Uniti. Nel 2009 è la volta di [[Ben Bernanke]], seguito nel 2010 è stato scelto come Person of the Year [[Mark Zuckerberg]], fondatore del social network [[Facebook]]. Nel 2011 viene compiuta nuovamente una particolare scelta da parte di Time: viene eletta persona dell'anno "The Protester", il manifestante. In seguito tocca nuovamente a Barack Obama, nel 2012, seguito da [[Papa Francesco]], nel 2013, dai combattenti dell'[[Ebolavirus|ebola]], nel 2014, da [[Angela Merkel]], nel 2015 e infine da [[Donald Trump]] nel 2016. Nel 2017 vi è presente ancora una scelta particolare, ovvero quella di non inserire una singola persona ma un gruppo, dedicato alle ''Silence Breakers'', ovvero alle donne che hanno denunciato molestie<ref>{{Cita news|lingua=it|url=http://www.repubblica.it/esteri/2017/12/06/news/time_metoo_persona_anno-183240654/|titolo=Time: le "Silence Breakers" scelte come "persona dell'anno" 2017|pubblicazione=[[la Repubblica (quotidiano)|la Repubblica]] |editore=[[GEDI Gruppo Editoriale]] |data=6 dicembre 2017 |accesso=7 dicembre 2017}}</ref>. Nel 2018 vengono eletti i “The Guardians”, i giornalisti che hanno dovuto affrontare persecuzioni, arresti o omicidi per le loro notizie, nel 2019 è l'attivista [[Greta Thunberg]] a comparire sulla famosa copertina. Nel 2020 i protagonisti sono invece [[Joe Biden]] e [[Kamala Harris]], neo eletti alla [[Casa Bianca]].
