J-Curve: differenze tra le versioni

Versione delle 20:55, 11 mar 2025

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== Descrizione ==

La consuetudine di spesare le commissione di gestione e i costi di avviamento sul fondo crea un disallineamento dal valore contabile in aggiunta al fatto che gli investimenti "in perdita" manifestano i loro impatti prima (in senso temporale) dell'incasso dei proventi degli investimenti migliori, che devono essere mantenuti al costo storico e non prospettico in quanto illiquidi (secondo le indicazioni dell'International Venture Capital Association): il risultato è che un fondo avrà rendimenti negativi nei primi anni di vita (3-4 anni) per poi crescere esponenzialmente negli anni seguenti.<ref>{{Cita web|url=https://web.archive.org/web/20160811105425/http://www.carriedinterest.com/2006/02/weekly_private__2.html|titolo=The J-Curve Effect|sito=carriedinterest.com|data=2016-08-11|accesso=2024-11-17}}</ref>

Dopo circa 3 anni, si possono iniziarei d avere indicazioni sulla qualità ([[Tasso interno di rendimento|tasso interno di rendimento o IRR]]) del fondo. L'effetto J-Curve è generalmente inferiore (2 anni) per i fondi di [[buyout]] rispetto ai fondi di [[venture capital]] e [[development capital]] (3-4 anni). L'analisi dell'effetto J-Curve è un importante per i fondi di secondario, fondi specializzati nel comperare da investitori quote di fondi di private equity.

Dopo circa 3 anni, si possono iniziareiiniziare dad avere indicazioni sulla qualità ([[Tasso interno di rendimento|tasso interno di rendimento o IRR]]) del fondo. L'effetto J-Curve è generalmente inferiore (2 anni) per i fondi di [[buyout]] rispetto ai fondi di [[venture capital]] e [[development capital]] (3-4 anni). L'analisi dell'effetto J-Curve è un importante per i fondi di secondario, fondi specializzati nel comperare da investitori quote di fondi di private equity.

== Bilancia commerciale ==