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== Descrizione ==
Generalmente questo tipo di investimento è associato a una [[polizza]] di assicurazione sulla vita, nella formula di [[bancassicurazione]]. In generale i soldi del premio di assicurazione confluisconosono in un Fondo Interno Assicurativo (FIA) che a sua volta investeinvestiti in strumenti che replicano gli indici (solitamente azionari) cui la polizza è collegata. Tipicamente tali strumenti sono prodotti strutturati ''ad hoc''. <br>
Poiché il rendimento degli indici è incerto e può essere non adatto al profilo di rischio dei clienti, spesso l'investimento è accompagnato da una '''garanzia''', valida alla scadenza della polizza, sul capitale investito. In tal caso, il FIA investe la maggior parte dei soldi è investita in [[obbligazioni]] ''zero coupon'' (che appunto garantiscono la restituzione del capitale alla scadenza della polizza), mentre una parte residuale viene investita in prodotti strutturati che forniscono l'esposizione richiesta agli indici.<br>
Naturalmente la garanzia fornita dagli ''zero coupon'' è effettiva solo se l'emittente non fallisce, altrimenti (come avvenuto nel caso delle obbligazioni emesse da [[Lehman Brothers]]) il sottoscrittore della polizza sopporta anche il rischio di perdita del capitale, a meno che non intervenga la compagnia assicuratrice facendosi carico della garanzia. Ciò tuttavia non è detto che si verifichi, dal momento che di solito non c'è alcun obbligo contrattuale in tal senso.
 
== Costi ==
I costi di questo tipo di prodotto si possono dividere in '''espliciti''' e '''impliciti'''. I costi espliciti sono dettagliati nel [[prospetto]] dell'investimento e riguardano sia i costi della polizza di assicurazione, sia i costi (commissioni) di gestione del FIA. I costi impliciti si riferiscono invece agli strumenti in cui illa FIApolizza investe:
* fondi comuni, perchè anche su di essi si paga una commissione di gestione
* obbligazioni ''zero coupon'', perchè quasi sempre si tratta di emissioni apposite il cui prezzo di acquisto potrebbe essere più elevato del prezzo che prevarrebbe in un libero mercato
* prodotti strutturati, perchè quasi sempre essi incorporano strumenti [[derivati]] il cui prezzo non è fissato in modo trasparente
* eventualmente fondi comuni, perchè anche su di essi si paga una commissione di gestione
 
[[Categoria:Economia]]