Garman-Kohlhagen option pricing model: differenze tra le versioni

Versione delle 14:49, 12 ott 2010

Versione delle 14:50, 12 ott 2010

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Qualunque differenza di [[Tasso d'interesse privo di rischio|tasso]] tra due valute avrà impatto sul valore futuro del [[tasso di cambio]]. Il [[Tasso d'interesse privo di rischio|risk free]] del paese estero in questo caso può pensarsi come un [[dividend yield]] pagato sulla valuta estera. Visto che un possessore di una [[opzione (finanza)|opzione]] non riceve nessun [[flusso di cassa]] dallo strumento cui è legata l'[[opzione (finanza)|opzione]], questo dovrebbe essere riflesso in un più basso prezzo per l'opzione nel caso di un'[[opzione call]] e in un prezzo piu; alto nel caso di un'[[opzione put]].

Il Modello Garman Kohlhagen fornisce una soluzione sottraendo il [[valore attuale netto]] dei flussi di cassa del [[dividend yiledyield]] dal prezzo dell'opzione secondo [[Modello di Black-Scholes-Merton]]. Le ipotesi sottostanti da cui la formula è stata derivata includono:

* l'opzione può essere esercitata solo a scadenza (tipo [[Opzione europea|europeo]])

* non ci sono tasse, margini o costi di transazione (che possono essere inclusi comunque nel cash flow stream)