Tasso di rendimento apparente

Il tasso di rendimento implicito, nel caso di sistemi pensionistici obbligatori con gestione finanziaria senza copertura patrimoniale, è il tasso, in termini monetari o reali con cui lo Stato o l'ente previdenziale remunera i contributi obbligatori per le assicurazioni obbligatorie versati dal lavoratore o dal cittadino, a seconda del modello previdenziale.

Nel caso quindi di utilizzo di un metodo PAYG diverso dal metodo di calcolo contributivo a capitalizzazione simulata, è il tasso che applicato ai contributi previdenziali versati relativi alla assicurazione sociale per la vecchiaia, corrisponde al montante contributivo individuale al momento della concessione della pensione di vecchiaia.

Applicazione

Nel caso in cui il metodo PAYG usato nel sistema pensionistico obbligatorio è il metodo di calcolo contributivo a capitalizzazione simulata, il tasso di rendimento implicito coincide con il coefficiente di rivalutazione applicato in tale metodo ossia con il tasso annuo di capitalizzazione per la rivalutazione del montante contributivo individuale.

Negli altri casi si ipotizzano dei metodo di capitalizzazione dei contributi che conoscendo la formula applicata nel metodo PAYG che si vuole analizzare, restituisce un tasso di rendimento implicito che rappresenta la "generosità" del metodo PAYG applicato.